股票和股票市场是如何运作的

假设你一直梦想着开一家披萨店。你喜欢披萨，你已经做了功课，算出了开办一家新的披萨店需要多少成本，以及你每年有望获得多少利润。建筑和设备的前期费用将为50万美元，每年的费用(配料、员工工资、公用事业)将增加25万美元。年收入为325,000美元，你期望每年盈利75000美元。不坏。

唯一的问题是，你没有75万美元(建筑+设备+支出)的现金来支付所有这些成本。你可以贷款，但那样会产生利息。找到愿意给你钱来换取餐厅所有权的投资者怎么样?

这是企业在决定向私人或私人投资者发行股票时使用的逻辑公众投资者．他们相信公司将有足够的利润，投资者将看到良好的回报。在这种情况下，如果投资者为这家披萨店的股票总共支付了75万美元，他们预计每年能赚7.5万美元。这是稳定的10%回报。

作为披萨店的老板，你可以设定公司的初始价格，以及你想出售的股票总数。有趣的是，披萨生意的价格不一定与资产的实际价值或公司目前的盈利能力．您可以设置价格，以便它反映投资的未来价值。例如，如果您将价格设置为75万美元，投资者可以预期10％的回报。如果您将价格拨打两次，则投资者仍然会获得5％的折返百分之一。

如果你发行了很多股票，那么每只股票的价格就会降低，这可能会使股票对单身投资者更具吸引力。另一个需要考虑的问题是所有权。每个购买股票的人实质上拥有公司的一部分，对公司的运营有发言权。我们将在后面的部分更多地讨论股东。但就目前而言，重要的是要明白，作为所有者，你可能希望自己购买大部分的可用股份，以保持对公司的多数控制权。

我们稍后会详细讨论股票价格。与此同时，让我们谈谈股票交易所——世界上最大的公司每天在这里出售数百万股的清算所。

让我们回到披萨店的例子。如果你想创办一家公司，并有意招募一批投资者，你会在哪里找到这些人?你可以在报纸上或网上登广告，或者你可以简单地联系朋友和家人。但如果你的一些初始投资者在一年后决定卖掉他们的股份呢?他们每个人都必须出去寻找新的买家，这可能会很困难，尤其是在公司表现不太好的情况下。

股票市场解决了这个问题。上市公司的股票买卖价格为股票市场(也称为a证券交易所)．的纽约证券交易所(NYSE)是这样一个市场的一个例子。在您的邻居中，您有一个销售食物的“超市”。你去超市的原因是因为你可以去一个地方购买你需要的所有不同类型的食物 - 这比屠夫，乳制品农民和贝克送到屠夫，这是一个更方便的人。纽约证券交易所是股票的超市。纽约证券交易所可以被认为是一个大房间，每个想买股票股票的人都可以买卖。

现代证券交易所使买卖变得容易。你不必亲自去纽约参观纽约证券交易所。你可以打电话给股票经纪人谁和纽交所有业务往来，或者你可以购买和在网上出售股票小费。

美国有三大证券交易所:

如果没有这些交易所，买卖股票就会困难得多。你得在报纸上登分类广告，等电话，然后在想卖股票的时候砍价。有了交易所，你可以立即买卖股票。

库存交易器具有有趣的副作用。因为所有的购买和销售都集中在一个地方，因为它全部以电子方式完成，我们可以实时跟踪股票的不断波动。例如，投资者可以观看股票的价格如何从公司，媒体报道，国家经济新闻和许多其他因素作出反应。

例如，所有上市公司都需要通过证券交易委员会(SEC)发布季度收益报告。如果这些收益不佳，股东可能会决定出售部分股票，这将降低股价。但如果报纸报道比萨的受欢迎程度整体上升，更多的人可能会购买股票，价格就会回升。

但在我们深入研究错综复杂的股票价格之前，让我们先来谈谈公司．即使你拥有自己的披萨生意，你也不能出售公司的股票，除非你成为一个公司。我们将在下一页讨论。

任何想要向私人或公共投资者销售股票股票的业务需要成为一个公司第一。将企业转变为公司的法律程序被称为合并．

如果你用自己的钱(即使是从银行借来的)开了一家披萨店，那么你就形成了一个个人独资．你拥有整个餐厅，你要做所有的决定，你要保留所有的利润。如果三个人把钱凑在一起，组成一个团队开一家餐厅，那么他们就组成了一个伙伴关系．三人拥有餐厅自己，分享利润和决策。

公司是不同的，这是一个非常有趣的概念。公司是一个“虚拟的人”。也就是说，一个公司在政府注册，有自己的公司社会安全号码(称为联邦税号)，可以拥有财产、起诉和订立合同。(它也可能被起诉。)根据定义，公司拥有可以买卖的股票;公司的所有所有者都持有公司的股份以代表他们的所有权。这种“虚拟人”的一个特点是，它的寿命是不确定的，可能是无限的。

有一整套法律体系控制着公司。这些法律规定了公司如何运作，如何组织，以及股东和公众如何得到保护。例如，每个公司都必须有一个董事会。公司的股东每年开会投票决定谁将“坐”董事会。董事会为公司做出决定。它雇佣高级职员(总统和公司其他主要的高级职员)，制定公司的决策和制定公司的政策。把董事会看作是虚拟人的大脑:即使一家公司有一个员工同时拥有公司的所有股票，它仍然必须有一个董事会。

公司存在的另一个原因是限制责任在某种程度上是对所有者的。如果公司被起诉，支付和解费用的是公司。公司可能会倒闭，但那是最坏的情况。如果你是一家餐馆的独资经营者，而这家餐馆被起诉了，你就是那个被起诉的人。"你"和"餐厅"是一回事。如果你输了官司，你可能会在这个过程中失去你所拥有的一切。

让我们在下一节讨论更多关于股东和公司之间的关系。

股东是拥有公司股票的人。总的来说，股东是公司的所有者，因为每一股股票赋予所有者在如何公司运行。股东选举董事会来决定公司的重大决策，比如向公众发行的股票数量。

有趣的是，并不是所有的公司都决定拥有公众股东。公司可以选择私人持有或公开持有。在私人控股公司中，股票全部由一小群相互认识的人持有。他们相互买卖股票。一个上市公司是由成千上万的人拥有的，他们在公共证券交易所交易他们的股票。

对任何公司来说，想要取悦成千上万的匿名股东都是一项艰巨的任务。那么他们为什么要这么做呢?公司选择向公众发行股票的主要原因是为了筹集大量的资金投资资本快速地通过首次公开发行（首次公开募股)．该公司可能会以每股20美元的价格出售100万股股票，在短时间内筹集2000万美元(不过，这只是一个简化，负责IPO的经纪公司将从这2000万美元中提取佣金)。然后，该公司将2000万美元投资于设备和员工。

但股东能从这种关系中得到什么呢?如果公司选择支付年度股息，那么股东每年将获得利润的一部分。然而，很少有年轻的公司派发股息。他们更有可能发行成长型股票，所有利润都用于再投资。在这种情况下，股东们寄希望于正确的公司管理将帮助公司成长并产生更多利润。正是这种未来成功的潜力决定了公开市场上的股价。如果股东持有成长型股票的时间足够长，他最终可能会卖出，获得可观的收益。

在下一节中，我们将进一步研究股票价格背后的市场力量。

股票价格不是固定的。从第二只股票向公众出售开始，它的价格就会基于涨跌自由市场的力量．正是这些不断变化的市场力量，使得股市的短期走势如此难以预测。这正是短期股市投资风险如此之大的原因。

但是，市场力量不是一个完全的谜。例如，我们知道，由于供需变化，价格上涨并落下。在一个自由市场体系在美国，只要有固定数量的商品流通，任何商品的价格都会随着需求的增加而上涨。股票也是如此。如果流通中的股票数量是固定的，那么股票的价格会随着更多的人想要买入而上涨，随着更多的人想要卖出而下跌。

超越供需，股价背后的逻辑变得有点模糊。由于股票供应量通常是固定的，因此谜语是弄清楚影响需求的内容。为什么人们想买或卖一定的库存？收入和利润当然起了很大的作用。如果你的披萨店最近一个季度的销售额创下了记录，那么它可能会吸引更多的投资者，推高股价。但盈利只能说明问题的一半。要考虑本地和全球竞争、比萨原料成本的上升、比萨外卖男孩可能加入工会等等。专业的股票分析师和经纪人(以及业余投资者)在预测股票价格的未来走势时，会考虑所有这些因素。

毕竟，是股票价格随时间的变化决定了它对股东的最终价值。投资的关键是“低买高卖”。你想以每股2美元的价格买入股票，然后在每股20美元时卖出。最安全的低买高卖方式是投资于增长缓慢的股票——通常是像可口可乐(Coca-Cola)或IBM这样拥有长期成功记录的老牌公司——并持有多年。这使得股票价格能够经受短期波动，但随着时间的推移平均稳定增长。一个更风险投资策略就是试图挑选“下一个大事件”，并在股价飙升后迅速套现。

股票市场的内在风险在于，任何数量的力量——无论是合乎逻辑的还是不符合逻辑的——都可以推动价格上涨或下跌。近年来，我们目睹了两大股市泡沫的繁荣和随后的破灭，这两大泡沫分别在21世纪初围绕互联网行业和六年后房地产市场形成。在这两种情况下，大宗商品被高估，投资者将大量资金投入无利可图或不可持续的市场。当真相大白时，投资者纷纷抛售，导致股价跌破谷底。

在股票市场安全投资的一个方法是找到一个了解你的投资策略的股票经纪人，并据此进行交易。在下一页了解更多关于股票经纪人和衡量市场表现的方法。

那些叫做的神秘数字是什么？道琼斯工业平均指数,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数总是在晚间新闻上报道的?这些不是单个股票的价格，而是总体市场平均价格，旨在让你对公司在股市上的交易有一个大致的了解。的道琼斯工业平均指数是30只美国大公司股票的价值之和，比如通用汽车(General Motors)、固特异(Goodyear)或埃克森美孚(Exxon-Mobil)，除以公司数量加上股票分割。的标准普尔500指数是500家大公司的平均价值。纳斯达克综合指数是指在纳斯达克上市的所有股票的平均值纳斯达克交易所(超过2,800家)，包括国内和全球公司。

这些平均分析告诉您是整体股票价格的一般健康状况。如果经济表现良好，那么股票价格往往会在所谓的时升起牛市．如果它表现不好，价格作为一个整体会下降，这就是所谓的a熊市．熊市通常被定义为道琼斯工业平均指数持续下跌超过20%[来源:CNN的钱]．

作为投资者，你有几种买卖股票的选择。有数十家公司被授权与美国主要证券交易所交易，甚至与东京或伦敦证券交易所等外国交易所交易。如果你给美林(Merrill Lynch)、嘉信理财(Charles Schwab)或摩根士丹利(Morgan Stanley)这样的投资公司打电话，他们会帮你联系一位股票经纪人，让他帮你进行交易，并收取费用。

和许多其他行业一样，互联网给股票交易带来了革命性的变化，给任何人提供了一个在线交易考虑到他们以低至7美元的价格执行自己的股票买卖的权力。

未在交易所上市的股票被出售在柜台(OTC)。场外交易股票通常是规模较小、风险较高的公司的股票。通常，场外交易股票是指不符合交易所要求的公司股票。

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