国库券是如何运作的

国库券是少数几项投资之一，你可以花100美元就能投资。

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所有的国库券都是短期投资，从发行之日起一年内到期。您可以选择购买期限为1个月、6个月或1年的票据。一般来说，期限越长，你投资赚的钱就越多。国库券的票面价值被称为它票面价值，最常见的票面价格在1000美元到10000美元之间。不过，你可以买一张账单的最低金额是100美元。国库券以100美元至100万美元的增量出售[来源:TreasuryDirect]．

国库券的目的是帮助国家融资债务．他们是政府从公众那里赚钱的一种方式。个人和公司可以购买国库券。

国库券受欢迎的原因有很多。它们不仅价格实惠，几乎人人都能买到，而且退货速度快，而且简单、容易理解、非常可靠。此外，你从短期国库券投资中获得的资金可以免除州和地方税收。你得付钱联邦所得税然而,在它。短期国库券也很高液体形式的投资。这意味着它们很容易交易。他们可以在二级市场很容易转化成现金．如果你在二级市场上出售票据，你是把它卖给别人，而不是等它成熟。

国库券唯一的缺点之一是回报率低于其他许多投资形式。这是因为它们的风险非常低。

投资者在拍卖日购买国库券，当时国库券还在发行。

摄影:Allan Tannenbaum/Time Life Pictures/盖蒂图片社

你可以在银行，通过交易商或经纪人，或在线网站TreasuryDirect．这些纸币是通过每周进行的拍卖招标过程发行的。国库券过去是纸币，但现在只以电子形式发行。

在你买帐单之前，你必须决定是否要做一个有竞争力的或非竞争性报价。非竞争性投标是购买国库券最简单的方式，也是大多数非证券交易专家的做法。当你进行非竞争性投标时，你同意接受拍卖中决定的任何利率。你被保证你的出价将被接受，你将得到你的账单的全额支付给你。但在拍卖结束之前，你无法确切知道你将获得的利率。

另一方面，在竞争性投标中，你要明确你想要的回报。这种竞价通常是由真正了解证券市场供求情况的公司和人士进行的。这比较复杂，因为你不知道你的报价是否会被接受。如果你指定的利率低于或等于拍卖设定的利率，你的出价将被接受，你将收到统一的利率。这个速率叫做接受率最高,也是所有被接受的投标者得到的，即使他们出价更低。例如，如果所有折扣率在1.15%和1.25%之间的出价都被接受，即使你出价更低，你也会收到1.25%。如果你的出价高于拍卖设定的价格，它将被拒绝。

拍卖的折扣率是通过竞标的过程确定的。一个设定折现率是所有竞价的平均值。这也是非竞争性投标人收到的价格。

一旦美国财政部宣布国债拍卖，拍卖程序就会开始。此时，财政部开始接受竞价，竞价可以提交到拍卖截止时间。竞标和非竞标的截止时间略有不同。在大多数拍卖中，非竞争性投标截止时间为东部时间下午12点(中午)，竞争性投标截止时间为下午1点。

在一次拍卖中，投资者可以通过非竞争性投标购买最高500万美元的票据。一个投资者最多可以通过竞标获得总金额的35%。