投资多元化如何运作

教科书上对投资多样化的定义是建立一个由各种资产类别组成的投资组合。三大主要资产类别是股票、债券和现金。其思想是选择这三种资产的组合，以产生理想的风险水平。没有风险就意味着没有增长，但太多的风险意味着金融灾难的可能性存在。

股票通常是这三种资产中风险最大的。它们根据公司的规模分为小盘股、中盘股和大盘股市值）.股票也按它们的种类分类风格．比如增长，价值，国际混合有助于识别股票的相对风险和增长潜力。

债券由政府和私人公司出售，并有不同的特点成熟日期(从少于一年到30年)。债券比股票风险小，因此回报也低。信用评级较低的债券，也被称为垃圾债券，其收益率可能较高利率但却冒着违约的风险。

现金投资包括任何高度安全、低利率的账户，比如储蓄账户在银行或者一个货币市场帐户．现金账户的风险接近于零。

在下一页，我们将讨论分配，也就是选择在每个资产类别中投资多少的过程。

分配投资没有单一的公式。资产配置在很大程度上取决于你能接受的风险程度。这也取决于你作为投资者所处的人生阶段。如果你刚开始在你需要开始兑现你的投资之前，你有20年或更长的时间，然后你的分配将与那些离退休还有一年的人有很大的不同。

一般来说，你越年轻，你的投资组合承担的风险就越大。这是因为你有充裕的时间。即使你的股票市场有几年不景气，你仍然可以依靠复利的魔力在长期内大幅增长你的投资。

对于一个年轻的投资者来说，在她不得不开始支付孩子的大学学费或自己的退休费用之前，她会把大部分投资组合配置到股票上。一些年轻投资者甚至在一开始就把全部资产投资在股票上。

随着投资者年龄的增长，也许在他长大之后结婚了或者有了第一个孩子，他可能想要通过将80%的投资组合分配给股票，20%分配给债券来确保自己的投资安全。随着大学或退休生活的临近，一些投资者甚至会变得更加保守，可能会将60%的资产配置在股票上，40%配置在债券上。

当一名投资者离退休只有几年的时候，她可能会想把所有的资产转投债券和现金账户。希望这位投资者现在已经积累了一笔可观的储蓄金。此时最糟糕的事情莫过于股市崩盘把她的积蓄都花光了所以，即使她的钱增长速度会变慢，最好还是把钱放在低风险、低利率的债券和现金中。

然而，仅仅分散各种资产类别的投资是不够的。你还需要在每个类别中进行多样化。请继续阅读，看看是怎么做到的。

每个资产类别的多样化是成功、均衡投资组合的关键。通过仔细的研究，你需要找到能够相互协作的资产。真正的多元化意味着把你的钱投入尽可能多的经济领域。

以股票为例，你不希望只投资大公司或小公司。你想要两者都有一点(也想要介于两者之间的东西)。大多数情况下，你不会想把你的投资限制在相关或相关行业。一个例子可能是汽车制造钢．问题是，如果一个行业倒下，另一个也会倒下。

对于债券，你也不想买太多相同的东西。大量购买30年期国库券没问题，但这不是最大化投资回报的方法。相反，你会想买到期日、利率和信用评级不同的债券。

分散资产种类的一个好方法是使用一种叫做样式表(来源:富国银行(Wells Fargo)。样式表是一个简单的表格，你可以用铅笔和纸或电子表格程序，如Excel。

例如，要制作股票样式图，您需要创建一个表，横轴为“市值”，纵轴为“样式”。在市值下面，创建“小型股”、“中型股”和“大型股”三栏。在style下面，创建三行标签为“value”、“blend”和“growth”的行。

现在寻找满足图表每个部分的股票;例如，“小盘价值”股票或“中型混合”股票。这是一种很容易看出你已经覆盖了所有的基础。你可以用到期日和信用评级作为标准，对债券进行同样的处理。

显然，这需要进行大量的研究，以确定该购买哪些股票和债券。如果你是投资新手，不妨咨询一下理财顾问投资顾问在你对你的钱做任何重大决定之前。

恭喜你!你创造了一个多样化的投资组合。如果你的工作就此停止……请继续阅读，了解一个重要的分散投资概念再平衡．

汽车制造商建议你轮胎每5000英里(8047公里)平衡一次。你的投资组合也是如此。大约每年一次，你应该重新调整你的投资组合，以确保你的投资配置仍在你希望的水平。

现在你可能会想，“如果我不改变我的分配，为什么它们会不同?”这是因为，作为一个投资者，你只能控制你向系统投入多少钱。的市场控制你在任何时候实际拥有多少钱。如果我今天投资1000美元在IBM的股票上，同样的股票在一周，一天，甚至一个小时后可能值更多或更少的钱。

要想让你的配置保持不变，唯一的办法就是让你的每项资产以相同的速度增减。有这么多不同的投资和这么多不同的金融变量，这是不可能发生的。这就是为什么你需要定期调整你的投资组合，使你的配置恢复到原来的比例。

让我们来看一个例子。当你一年前创建你的投资组合时，你将60%分配给股票，40%分配给债券。看看你的年终报表，你的总投资组合去年增长了15%。恭喜你!但仔细一看，你的股票表现不错，而你的债券却一瘸一拐走了钱。结果就是超过60%的资金投入了股票，不到40%的资金投入了债券。

现在，直觉可能会告诉你，让你的投资组合保持原样。毕竟，把更多的钱放在表现良好的资产上不是很聪明吗?虽然这种逻辑在短期内可能有道理，但从长期来看并不成立。

下一节阅读更多关于投资组合再平衡的逻辑。

总之，我们不可能预测市场每年的走势。正如他们所说，过去的表现并不能预示未来的成功。

回想一下一年前，当你第一次在投资组合中配置资产时。你选择将60%的投资组合投资于股票，因为你认为风险适中。现在，由于你过去一年的投资表现，你的投资组合中有超过60%的资金投资于股票。本质上，你增加了你的风险。如果股市明年暴跌，那么你就会让自己变得脆弱。

重新平衡投资组合的逻辑一开始可能看起来不合逻辑。毕竟，你实际上是在出售表现良好的资产，购买更多表现不佳的资产。《华尔街日报》］.通过将你的资产恢复到原来的比例，你确保了长期内相同的风险水平。如果你不重新平衡你的投资组合，你的钱就会盲目地跟随市场的风向。

再平衡的另一个逻辑与投资的核心原则有关:低买高卖。通过购买更多表现不佳的资产，你的钱将得到更多回报。例如，如果你以每股1美元的价格购买了1000美元的IBM股票，你就得到了1000股。如果你等待以每股10美元的价格购买同样的股票，你只能得到100股。在股票价格低的时候买进，你就能得到更多的股票，从而获得更大的长期增长潜力。

对大多数投资者来说，每年进行一次再平衡就足够了。Carther］.但你应该始终考虑再平衡的成本。买卖股票和债券需要一个经纪人在线交易帐户。两者都为每笔交易收取费用。如果你的投资组合没有严重的不正常，你可能想要等到它值得交易费用的时候再重新平衡。

如果所有关于样式表和再平衡的讨论让你头疼，你可能会想要考虑一下共同基金．我们将在下一页详细讨论这些分散投资的省时工具。

共同基金受到投资者的广泛欢迎，因为它们提供了即时的投资多样化。共同基金是由专业投资者和基金经理管理的股票和债券的集合。专业人士会为你做所有的研究。他们会挑选风险和增长潜力达到预期比例的资产。更好的是，共同基金会自我调整!

共同基金也有其缺点。并不是所有的共同基金经理都是平等的，所以并不能保证你的股票和债券会赚钱。此外，并非所有的共同基金都很便宜。许多公司都以“后端负载”等名称收取大量秘密佣金和隐藏费用。Investopedia］.

股本基金是主要由股票组成的共同基金，为长期增长而配置。在股票基金中有一些子类:

收入共同基金比股票基金风险小。它们主要投资于政府和公司债券，是为那些愿意牺牲增长潜力以换取稳定股息收入的人设计的。货币市场帐户也是一种共同基金，只投资于最保守的证券:美国国库券．

有针对性的成熟度基金是为那些为特定的时间敏感目标(如退休或支付大学教育费用)而储蓄的投资者设计的。这些共同基金的名称像“目标退休2040”，自动平衡和分配，以最大化回报，并确保您的收入在2040年[来源:Pulliam韦斯顿］.

请注意，如果你投资于共同基金以外的免税的401 (k)或爱尔兰共和军帐户，您将受制于资本利得税每次你的基金经理卖出资产投资于其他证券的时候。避免资本利得税的最佳基金是指数基金，因为它们需要更少的维护[来源:巴克］.

现在让我们来总结一下投资多样化的利弊。

让我们从坏消息开始。分散投资保证了你不会获得最大的投资回报。你在不同资产类别上的所有不同投资都一飞冲天，这是极不可能的。至少有一个会比其他的更糟，所以要习惯。

当股票市场是不是真的做得好(被称为a牛市)，在一些投资者看来，分散投资可能显得过于保守。毕竟，当市场如此火爆时，为什么要把钱投入低利率债券和货币市场账户呢?

反对分散化投资的另一个理由是，它甚至不是确保你的资金不受真正金融崩溃影响的有效方法。由于最近的全球金融危机，晨星追踪的69只共同基金在2008年几乎全部下跌[来源:Updegrave］.从2008年初到2009年初，大盘股和小盘股都损失了38%的价值，而国际股票损失了一半以上的价值[来源:伯恩斯坦］.

因此，如果投资多样化在牛市中阻碍你，在熊市中使你不受保护，那还有什么意义呢?

关键是投资多样化提供了一个缓冲。在经济繁荣的年份，你可能无法完全兑现，但在经济萧条的年份，你不会破产。例如，一个在2008年将全部投资组合投资于股票的投资者将损失40%的资产。如果把同样的投资组合分散成60%的股票、30%的债券和10%的现金，它只会损失20%的价值[来源:Updegrave］.这是一个很大的区别。

此外，投资多元化并不是指特定金融市场的短期涨跌。它关乎各种资产的长期表现。在人生的所有经济高峰和低谷中，多元化仍然是赢家。

威廉·j·伯恩斯坦(William J. Bernstein)在2009年3月《金钱杂志》(Money Magazine)的一篇文章中提出了一个有趣的观点。如果你能像现在一样回到1998年，知道美国金融市场将在未来10年遭受两次严重衰退，你可能会忍不住把所有的钱都投到超级安全的国库券上。令人难以置信的是，在那个悲惨的十年里，一个多样化的股票投资组合的表现仍然胜过美国国债[来源:伯恩斯坦］.

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