超过公众受益的500万人养老保险制度新泽西州将会受到国家在5月的决定将其投资对冲基金。劳工工会强调新泽西州的投资委员会的决定，以减少对冲基金管理人员管理费的金额。
这只是对冲基金如何影响数百万美国人生活的一个例子，即使普通美国人没有足够的财富直接投资于对冲基金。如果你有养老金，从你的大学的捐赠基金获得学术奖学金或是一个教会成员，有机会对冲基金影响你的生活。
在过去的15年左右，由于他们承诺高回报，大型实体加入了在投资这些私营基金的高净值。众所周知，对冲基金使用积极的投资策略来产生回报，而不管市场的方向如何。2015年，发现了一项调查至少有283家美国公共养老基金投资于对冲基金。
批评人士认为，这些实体没有能力应对对冲基金可能面临的风险投资可能带来的损失。另一些人则表示，由于对冲基金没有受到严格监管，它们要么从事不道德的行为，要么投资于不道德的资产对环境或社会有害的．
那么，对冲基金到底是什么，风险又是什么呢?
广告
对冲基金如何开始
对冲基金出生在大萧条的高跟鞋上。立法者试图降低只有少量资金投资的美国人的风险。富兰克林总统罗斯福签署了1940年投资公司法增加对投资公司的规定。法律所需的公司例如，向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)注册，限制它们用来降低风险的投资策略类型，并公开披露它们的活动。它创造了我们今天所知的相互资金- 通常在股票和债券中进行专业管理的小型投资池。
不过，纽约大学斯特恩商学院(New York University's Stern School of Business)金融学名誉教授斯蒂芬•布朗(Stephen Brown)表示，有些公司还是有办法不受这些规定的约束。
“为了获得账单通过，罗斯福必须得到支持的强大，富裕的人，他们不希望这种立法会影响他们通过家庭办公室所做的事情，”布朗说，指的是照顾财富的办公室的超级富豪家庭．
对冲基金是通过在几个标准中满足这一标准而有资格获得此豁免的投资公司。其中，个人投资者必须有一个最低净值100万美元或者每年至少赚20万美元。如果他们不符合该标准，但仍然想投资，他们必须证明他们了解投资对冲基金的风险。
广告
对冲基金如何工作
如今，美国有近4000名对冲基金经理，他们管理着价值约2.6万亿美元的资产，根据预Quin发布的2019年报告是一个收集投资数据的咨询公司。
起初，对冲基金投资者主要是高净值个人，他们能够承受潜在的巨额投资损失。但大约10年前，为了满足受益人的支出要求，政府养老金需要获得更高的回报，于是开始将更多资金分配给另类投资，包括对冲基金。他们期望风险越大，回报越高。很快，其他组织也纷纷效仿，比如大学捐赠基金。布朗说，耶鲁大学就是一个早期的接受者。如今,64％对冲基金资产由机构（如高校，基金会和养老基金）而非个人持有。
然而，对对冲基金近期表现不佳、管理费用上涨以及与投资者利益或价值不明确一致的目标的担忧，造成了紧张局面。
广告
共同基金和对冲基金之间的差异
对冲基金以几种方式与共同基金不同。首先，它不仅投资于股票和债券．它也可以投资房地产、货币、艺术品——基本上任何东西都是公平的。
其次，对冲基金经理利用不同的策略在股市赚钱。他们要么做“多头”(在他们认为市场会上涨时买入股票)，要么做“空头”(用借来的钱卖出股票，然后在股价有望下跌时再买回来)。“对冲基金”这个名字来源于这样一个事实管理者寻求对冲其风险通过使用各种投资，包括借钱投资，也就是杠杆。然而，这些策略比投资共同基金风险要大得多。
第三，虽然共同基金投资者可以随时销售股票，但当投资者无法销售时，对冲基金通常有“锁定期”。
对冲基金比共同基金赚钱多吗?视情况而定。截至2018年，CNBC报导最大的对冲基金有令人印象深刻的14.6%的回报率(扣除费用);其他的接近5%。有一只基金甚至损失了34%。然而,一些表演共同基金2018年还发布了约13％（净额）的收益。为什么我们提及费用？你会在下一节看到。
广告
为什么对冲基金管理人员如此富裕
中佛罗里达大学(University of Central Florida)金融学教授陆燕(Yan Lu)说，全球前25位对冲基金经理的收入相当于500位最富有的ceo的收入总和。这些年来，一些对冲基金经理赚了很多钱，经常上新闻。想想乔治•索罗斯(George Soros)、大卫•艾因霍恩(David Einhorn)、约翰•保尔森(John Paulson)或詹姆斯•西蒙斯(James Simons)。
他们是怎么做到的?
大多数对冲基金通过两件费用结构赚钱。第一部分是管理费 - 这是专业经理为分配投资者的钱收取的费用。鲁说，研究表明，因为允许对冲基金比说相互资金，所以更多的技能可以让他们成功。
“这些战略中的一些要求经理必须在午夜和交易中醒来，”卢说。“这是工作的本质 - 他们不能常规9到5。”她补充说，对冲基金管理人员每周工作100小时并不罕见。
这就是为什么经理们觉得收取高额管理费是合理的，平均每年管理费占总资产的1.5%。这看起来可能不多，但要记住，对冲基金要处理数十亿美元的投资。
他们赚钱的第二部分是“业绩费”。如果收益超过了一定的门槛，基金经理就会从收益中抽成。它为管理者提供了良好表现的激励。平均来说，费用是每年收益的20%。(相比之下，无论基金是否盈利，共同基金经理都按一定比例获得报酬——尽管这个比例要低得多。)
据A表示，州养老基金，如新泽西州，开始意识到他们对对冲基金的投资的一些事情。2018年皮尤信托报告．首先是管理费加起来。二，管理费不保证同样高的回报，说棕色。对冲基金是为能够负担得起的投资者，以及公共实体，带来越来越多的退休人员的信托义务并不完全适合该法案。
另一个主要问题是基金管理人员是否可以响应对环境和社会可持续性的投资的增加。客户正在更加关注这些问题，但对冲基金已知抛弃这些问题．
广告
