7个迫在眉睫的经济衰退的警告信号

通常情况下，短期债券的收益率低于长期债券，但偶尔这些利率会倒转。圣路易斯联邦储备银行

一个确定无疑的衰退迹象是一个叫an的小图表国债收益率倒曲线．(我们写了一整篇文章都是关于这个图表的．)美国国债是最可靠的、低风险的投资。但由于国债的收益率(或回报)相对较低，除非经济前景黯淡，否则投资者倾向于避免将资金投入债券。

当投资者对经济走向感到紧张时，对长期国债(5年期、10年期和30年期)的需求就会上升，其收益率或收益率利率下降。通常情况下，短期债券的收益率低于长期债券，但偶尔这些利率会倒转。当这种情况发生时，衰退通常就在眼前。

国债收益率曲线已经翻转或倒转最后七个经济衰退1998年只有一次假阳性。好消息是，从反向收益率曲线出现到经济衰退开始，平均需要18个月的时间，因此有足够的时间储备罐装食品和拉面，以应对即将到来的干旱期。

熊市持续的时间越长，预示衰退的可能性就越大。安格勒/盖蒂图片社

的股票市场是衡量整体经济健康状况的可靠指标——除非它不是。回到20世纪60年代，经济学家保罗·萨缪尔森(Paul Samuelson)著名的讽刺股市预测了过去五次衰退中的九次。有个笑话(太搞笑了!)，股市暴跌并不总是经济衰退的信号。

但我们有足够的理由关注股价，将其视为未来走势的信号。弗吉尼亚理工大学潘普林商学院(Pamplin College of Business)的金融学教授乔治·摩根(George Morgan)解释说，股市是六个月后经济的一个快照。

“股票价值的持续下跌是企业预期利润下降的一个主要指标，”摩根说，“或者至少比股市此前预期的利润要低。”

如果企业降低对未来的预期，这意味着他们将获得更少的贷款，雇佣更少的人，这将影响更广泛的经济。当股票价格全面大幅下跌时，它开始侵蚀普通消费者的长期储蓄，导致支出下降。

当CNBC分析了战后股市对于即将到来的经济衰退的迹象，它发现了很强的相关性。熊市持续的时间越长(指股价下跌20%或以上)，预示经济衰退的可能性就越大。导致衰退的熊市平均持续508天。

“工资上涨是经济指标的黑寡妇，”财务顾问韦斯·莫斯(Wes Moss)在接受采访时说。斯宾塞普拉特/盖蒂图片社

企业最大的支出是员工的薪水和每小时的工资。当失业率较低时，就会导致就业市场上合格的工人稀缺，迫使雇主开出越来越高的工资。韦斯·莫斯，资本投资顾问公司的首席投资策略师，每周广播节目的主持人钱的问题他说，快速增长的工资是即将到来的衰退的明确信号。

“工资上涨是经济指标的黑寡妇，”莫斯说。“当工资年复一年增长4%或更高时，这对企业来说就成了不可持续的支出，他们不得不减缓增长，削减工作岗位。”

尽管在过去10年里取得了巨大的经济增长，并接近历史最低水平失业实际上，实际工资已经落后了。从2017年9月到2018年9月，工资只增长了2.9%，远低于莫斯提出的4%的门槛。但自大衰退(Great Recession)结束以来，工资一直在缓慢而稳定地增长，未来削减工资的可能性仍然非常真实。

当通胀过快升温时，它会迫使美联储(Federal Reserve)通过加息给经济降温。RapidEye /盖蒂图片社

比如工资增长，某种程度上通货膨胀是一件好事。这意味着失业率很低，工人们的工资很高，他们出去花钱。随着消费品需求的增长，零售价格也在上涨，这是导致通货膨胀的原因。

但当通胀过快升温时，就会迫使美国联邦储备理事会(美联储,fed)通过提高利率给经济降温。提高利率的危险在于它会使借贷更加昂贵。如果企业已经对即将到来的经济衰退感到紧张，那么如果利率较高，它们就更不可能借钱、投资新设备和招聘新员工。

如果美联储打对了牌，它就能将通胀保持在可控水平——2%是目标——而不会将利率提高到如此之高阻碍经济增长．加息的时机是关键。如果美联储猜错了，在经济开始出现问题时正确地加息，可能会加速经济崩溃。

超低的失业率也可能是经济起火前的烟雾。劳工统计局

在2018年的不同时间点，美国的失业率为3.7%记录最低费率自1969年以来。这对美国的工人来说是个好消息。正如我们前面提到的，低失业率意味着雇主必须在就业市场紧张的情况下提高工资以吸引顶尖人才。但经济衰退观察人士也知道，超低的失业率也可能是经济起火前的烟雾。

从历史上看，美国经济已经陷入衰退9个月后失业率达到最低点或“低谷”。失业率在衰退前开始上升，并在最糟糕的时候飙升，这是有道理的。2009年，在大衰退最严重的时候，美国的失业率达到了10%。

难的是要知道确切的时间失业利率跌至最低点。回顾50年的图表很容易发现每个波谷和峰值，但要实时跟踪这些变化就困难得多。但这并没有阻止经济学家和投资者密切关注每周的失业保险申领报告，寻找更广泛趋势的迹象。

新屋建设和房屋销售的急剧下降是预示即将到来的衰退的两个最明显的指标。安格勒/盖蒂图片社

房地产市场是美国经济的主要推动力之一。如果你把美国人花在建造房子、购买房子上的钱加起来，翻新和租房，加起来占GDP的六分之一。这就是为什么两个最明显的预示即将到来的衰退的指标是新住房建设和房屋销售的急剧下降。

经济学家密切关注每月房屋“开工”或新房屋建设项目的数量。新屋开工数的增加意味着，建筑商相信，未来六个月经济将继续表现良好，消费者将有足够的现金购买新房。

其他房屋指标也可以作为消费者信心的晴雨表，比如每月待完成房屋销售和成屋销售报告。当消费者对自己未来的工作保障和收入潜力感到满意时，他们更有可能进行大规模的金融投资，比如购买新房。当对裁员和股市的担忧下降时，房屋销售数字就会下降。

回顾1960年以来的房屋数据，房屋开工减少了25%平均在每次衰退之前。

世界大型企业联合会(Conference Board)的领先经济指数(Leading Economic Index, LEI)是将10个关键经济指标捆绑成一个方便的分数。会议委员会

我们引用的大多数指标都是反映美国经济单一方面的个人数据，比如失业或通胀。虽然所有这些数字之间存在松散的关联，但有时退一步看一下宏观经济形势是有帮助的。衡量整体经济健康状况的最佳指标之一是世界大型企业联合会的数据领先经济指数(LEI)它将10个关键经济指标捆绑成一个方便的评分。

LEI综合指数被称为“领先”经济指数，因为它由经济指标组成，这些经济指标应该引领或先于未来的发展。你会发现LEI追踪的10个指标中的一些，比如股票价格和新建筑许可，但也有一些新的指标。以下是完整榜单:

当经济前景一片光明，制造业订单增长，失业人数保持在低水平，消费者信心飙升。这种乐观的前景反映在稳步上升的LEI分数上。但有时情况恰恰相反。投资顾问韦斯·莫斯(Wes Moss)表示，当LEI增长放缓至零时，“经济衰退就在眼前。”